Qu'est-ce que l'indice des prix à la production (PPI) dans le calendrier économique Forex ?
L'indice des prix à la production (IPP), qui ressemble beaucoup à l'indice des prix à la consommation (IPC), est également relativement important et influent sur les marchés financiers. Cette mesure est utilisée comme un indicateur important pour prévoir l'IPC et les conclusions économiques à l'avenir. Par conséquent, comprendre l'indice des prix à la production, son historique et le résultat de son impact sur le marché est important pour les traders qui négocient sur la base d'une analyse fondamentale.
Table des matières
Qu'est-ce que l'IPP ?
Comme son nom l'indique, le calcul de cet indice se fait du point de vue du producteur, c'est-à-dire du fabricant de biens et des prestataires de services. L'indice des prix à la production mesure les prix de vente moyens des biens et services au stade final de la production. En d'autres termes, cet indice est le prix moyen auquel le fabricant vend ses produits et services aux détaillants, puis les détaillants les amènent sur les marchés locaux et les mettent à la disposition du public.
Comprendre la différence entre l'indice des prix à la production et l'indice des prix à la consommation est crucial. L'IPC représente le coût auquel les biens et services sont mis à la disposition du public. Par conséquent, l'IPC est une mesure moyenne pondérée du prix de revient des biens, tandis que l'indice des prix à la production représente une moyenne pondérée des prix de vente des biens aux détaillants. L'IPC représente le coût que le consommateur ou le client final paie, et l'IPP représente le coût que le producteur reçoit pour ses biens.
Lorsqu'un produit est fabriqué et vendu, il engage certains coûts avant d'atteindre le consommateur final. Ces dépenses comprennent les frais de transport, certaines taxes spécifiques sur les biens et services, les coûts de stockage, etc. Ainsi, l'indice des prix à la production est une forme plus primitive ou brute de l'IPC, et les deux indicateurs ont une corrélation inhérente. Pour cette raison, le PPI est considéré comme un outil de signalisation avancé pour évaluer l'IPC et prendre des décisions économiques éclairées par divers groupes.
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Calcul IPP
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) ou le bureau statistique du travail enquête sur presque toutes les industries productrices de biens et la plupart des secteurs de services. Au fil du temps, d'autres sections seront ajoutées. Le PPI est calculé par les économistes du BLS sur le terrain en collectant des données auprès de toutes les industries répertoriées. Ces personnes collectent des données de différentes manières, telles que des visites sur site, des appels téléphoniques ou des e-mails. L'indice des prix à la production utilise une version modifiée de l'indice de Laspeyres. Il compare le revenu de la période de base au revenu de la période en cours pour un ensemble donné de biens.
Indice des prix à la production = (∑QoPo (Pi/Po)) / (∑QoPo) ×100
Où dedans :
Qo = Quantité de marchandises expédiées pendant la période de base
Po = prix du produit pendant la période de référence
Pi = prix des matières premières dans la période en cours
L'équation ci-dessus indique clairement que les éléments sont pondérés en fonction de leur taille et de leur importance. Le prix de base équivaut à 100, qui date de 1982. Le PPI est également publié sous forme de pourcentage d'augmentation ou de diminution par rapport au nombre précédemment publié, qui peut être mensuel, trimestriel ou annuel.
Pourquoi le PPI est-il important ?
L'IPC mesure l'inflation à la consommation et l'IPP mesure l'inflation des entreprises ou des producteurs. L'indice des prix à la production est très important. La première raison est l'historique des données, car l'ensemble de données d'index remonte à un passé lointain. Par exemple, le PPIFGS (indice des prix à la production par produit fini pour les produits finis) remonte à 1947. Avec des données aussi massives, la fiabilité de l'ensemble de données est élevée et dépeint généralement la situation macroéconomique et la santé industrielle du pays avec une bonne assurance. La raison suivante est que l'IPP est étroitement lié à l'IPC en ce sens qu'il s'agit d'un indice des mêmes biens aux premières étapes du cycle de vie. Alors que l'IPC montre les statistiques d'un produit proche de la fin de son cycle de vie, le PPI montre les statistiques dans les premières étapes du cycle de vie, ce qui peut être très utile. Dans cet indice, il existe de nombreuses sous-catégories dans lesquelles certains biens et services sont ajoutés ou supprimés du panier pour fournir une image plus précise du marché respectif en termes absolus ou relatifs. Par exemple, le PPILFE supprime les prix des aliments, du gaz et du pétrole de l'équation en raison de leur forte volatilité des prix et mesure les variations absolues.
Comment utiliser le PPI pour l'analyse ?
La façon dont le PPI est calculé est de fournir des informations pour toutes les strates. On peut analyser n'importe quelle industrie en limitant le PPI. Il existe généralement trois classifications populaires :
Classification industrielle : les biens ici sont regroupés selon le secteur industriel. PPI publie environ 535 indices avec plus de quatre mille lignes de produits spécifiques et sous-indices de catégories de produits.
Classification des produits : les articles sont regroupés en fonction de la similitude des biens et services en termes de construction.
Product Demand-Based - Intermediate or Final (FD-ID) : Ici, les biens sont classés par groupe de consommateurs et constituent l'une des statistiques PPI les plus utilisées.
En raison de la diversité des statistiques, différents économistes peuvent isoler le PPI et l'utiliser à leurs fins.
L'IPP est largement utilisé pour prédire l'indice des prix à la consommation. Les fabricants et les artisans utilisent également le PPI pour ajuster les prix des biens et services qu'ils achètent ou vendent afin d'éviter des prix fixes ou des changements de prix injustes pendant la durée de leurs contrats commerciaux avec d'autres fabricants, qui est généralement longue.
Sources d'information PPI
Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) publie tous les indicateurs mentionnés ci-dessus sur le site ci-dessous.
Vous pouvez également trouver ces mêmes indices avec d'autres informations avec un résumé complet et statistique des différentes catégories sur le site Web de la Réserve fédérale de Saint-Louis.
Comment le PPI affecte le prix de la paire de devises Forex après le communiqué de presse
Après avoir compris la définition et l'importance du PPI dans l'économie d'un pays, nous discuterons de son importance dans les graphiques de prix. À des fins d'analyse, nous considérons les données PPI du Japon, où une enquête auprès des principaux fabricants japonais fournit les données de déclaration. Bien que l'IPP soit un indicateur clé pour le secteur manufacturier de l'économie, les traders ne le considèrent pas comme l'indicateur économique le plus important. Dans l'image ci-dessous, l'indice de production d'usine (BSI), avec le PPI, mesure le climat des affaires dans le secteur manufacturier.
Les données PPI sont publiées par la Banque du Japon, qui mesure la variation du prix de vente des biens produits par les entreprises japonaises. Un IPP plus élevé que prévu est considéré comme positif pour la valeur de la devise de ce pays, et vice versa. Les données PPI sont publiées mensuellement, trimestriellement et annuellement, mais les plus importantes sont les données annuelles. L'image ci-dessous montre les dernières données PPI japonaises publiées en mars. Comme nous pouvons le voir, il y a beaucoup de variation dans les données du "critère précédent" au "critère de prévision" au "critère réel". Cela signifie que de nombreux autres facteurs affectent l'industrie manufacturière et qu'il est difficile pour les économistes de les mesurer.
Le graphique ci-dessus est EUR/JPY, et puisque le yen japonais est à droite, la tendance baissière sur le graphique indique la force du JPY. La raison de cette tendance à la baisse avant le communiqué de presse est l'attente d'une augmentation basée sur les données PPI prévues par les acteurs du marché. Les commerçants s'attendaient à ce que l'IPP soit d'environ 1 %, en baisse de 0,5 % par rapport à l'annonce précédente. Étant donné que l'indice inférieur est prévu, nous devrions nous attendre à une faiblesse du yen japonais, mais 1 % semble également être un bon chiffre PPI pour l'économie japonaise, de sorte que la tendance est toujours baissière. Nous devons nous rappeler que l'augmentation du nombre PPI pour augmenter la valeur de la monnaie n'est pas toujours nécessaire, mais parfois les données seules sont significatives.
Après l'annonce du PPI, le prix monte temporairement au-dessus de la ligne de la moyenne mobile et il y a peu de changement dans la volatilité. Étant donné que le PPI n'est pas un événement aussi impactant, la volatilité est attendue. Une baisse du PPI est considérée comme un point négatif pour la valeur d'une devise, bien que le PPI ait diminué, le JPY ne s'est pas affaibli. La perception secondaire du marché est peut-être que bien que le PPI ait diminué, ces chiffres sont encore élevés pour l'économie japonaise, ce qui a finalement entraîné le renforcement du JPY. En conséquence, nous ne devons pas seulement prêter attention aux nouvelles et aux statistiques des données, mais nous devons analyser les données en général, nous devons également utiliser l'analyse technique pour effectuer des transactions. Dans cet exemple, nous ne pouvons entrer dans une transaction d'achat sur le marché que si nous obtenons des signaux de "réversion", mais nous ne voyons pas de tels modèles. Par conséquent, nous devrions rechercher des modèles de continuation et rejoindre la tendance baissière.
Les images ci-dessus montrent la paire de devises GBP/JPY présentant des caractéristiques similaires à l'EUR/JPY où la tendance baissière est beaucoup plus forte. Étant donné que la tendance baissière est prédominante, seul un PPI bien pire qu'avant peut rendre le graphique des devises haussier. Même si l'IPP était très bas, la tendance à la hausse ne durerait pas car ce n'est pas une mesure très importante de l'économie. Après l'annonce, il y a peu d'impact sur la valeur de la paire de devises et la volatilité est dans la même zone. Les données PPI étaient presque ce que les commerçants avaient prédit, et nous pouvons dire qu'elles étaient conformes aux attentes du marché. Cela a poussé le yen japonais à se renforcer davantage et, après une petite stabilisation, la tendance à la baisse s'est poursuivie. Lorsque le marché tombe en dessous de la moyenne mobile, on peut ouvrir une transaction de "vente" avec un stop loss supérieur à la "nouvelle bougie".
Ce graphique est la paire de devises USD/JPY, les caractéristiques du graphique sont légèrement différentes des deux graphiques ci-dessus. Ici, nous n'assistons pas à une tendance baissière, mais plutôt à une tendance de gamme. Étant donné que nous sommes proches de la zone de résistance, toute publication de nouvelles positives pour le JPY doit être considérée comme une opportunité pour une transaction de « vente » de la paire de devises. C'est ainsi que nous devrions combiner les fondamentaux avec l'analyse technique. Après le communiqué de presse, nous ne voyons aucun changement dans la volatilité, et la "nouvelle bougie" laisse une ombre en haut de l'écran. Les données PPI ont de nouveau été positives pour le JPY, où le prix a chuté immédiatement après la "nouvelle bougie".
Résumé
Cet article est lié au PPI et à l'influence des graphiques de prix Forex lors de la publication de cet indice. Bien que le PPI en tant qu'indice fondamental ait relativement moins d'impact que le CPI, ses nouvelles de publication affectent la performance des prix, et les cambistes devraient éviter d'ouvrir des positions importantes avant la publication du PPI.
